聚点股有色金属强势上涨多家机构表示“工业金属品种铜铝未来可期”

　　近期聚点股，记者留意到，国内有色金属期货市场呈现涨势。国内工业金属包括铜、铝、镍，新能源金属包括多晶硅，小金属包括稀土的涨势也开始呈现。以9月2日为例，沪铜主力合约价格报79780.00元/吨，较上一交易日上涨560.00元，涨幅0.71%。

　　分析认为，市场避险情绪升温和美联储政策预期仍支撑铜价。多家机构表示，持续看多工业金属行情，核心关注铜铝。

　　市场看涨铜铝镍多晶硅等品种

　　大宗商品中的工业金属主要包括铜、铝、铅、锌、镍、锡、锑等品种，多晶硅期货被归类为“新能源金属品种”。

　　申万宏源研报指出聚点股，在“反内卷”推进下行业整体处于磨底阶段，有色金属ROE（净资产收益率）处于历史85%分位的高位，贵金属、工业金属及小金属等领域均具备可持续的逻辑支撑。

　　期报新能源分析师刘威魁认为，与“反内卷”题材相关的大宗商品都被市场认为是具备上涨潜能的品种，其中有色金属板块的多晶硅也是热门品种。市场认为收储方案仍在积极推进，预期未来减产控销、能耗标准修订等政策工具储备充足，使得预期交易再度占据主导，推动多晶硅价格重拾升势，多晶硅现货报价先行上涨，带动期货价格强势反弹。

　　万联证券研报指出，从未来趋势看，主要金属矿产高景气度有望延续，全球经济复苏对工业金属（铜、铝等）的需求支撑仍在。高盛表示，受美国以外地区铜库存减少，以及亚洲市场情绪和经济活动相对坚挺的支撑，铜价预计将继续上涨。

　　据中国有色金属工业协会数据，上半年，国内现货铜均价7.76万元/吨，同比上涨4.2%；铝均价2.03万元/吨，同比上涨2.6%。平安证券研报称，持续看好工业金属，下半年仍处于宽松周期内，部分金属基本面趋势持续向好，在金融属性与商品属性共振下，工业金属价格中枢抬升。

　　投资建议：美联储降息预期下，有色金属配置机会较好

　　“从基本面来说，铜原料紧缺的问题短期难以解决，今年的平衡仍然比去年更紧张，其次靠近四季度美国有宽财政和宽货币预期，宏观叙事向上。”弘则研究分析师陈红宇表示，当前有色板块具备比较好的配置机会，对于基本金属铜铝都比较看好，认为铜的弹性更大。

　　陈红宇认为，靠近Q4的宏观叙事将驱动增仓。尽管关税对通胀仍有压力，但美联储对双重任务的关注可能转向就业。“即使9月降息预期被打掉，我们认为是回调而不是反转。”陈红宇表示。

　　在投资有色金属板块时，投资者可根据风险偏好动态调整策略，按比例分配期货、股票、基金、债券或实物贵金属（如黄金）等。以稳健型为例，期货比例可控制在10%~15%。

　　分析指出，2025年有色金属板块震荡上行趋势明确。在把握供需错配与政策红利基础上聚点股，投资者需警惕品种分化与宏观风险，建议在涨多时可适度更换部分品种。